Консервативно инвестирующие НПФ оказались в выигрыше по доходности по итогам полугодия
Лучшие результаты по доходности от инвестирования пенсионных средств, которая является ключевым показателем для клиентов негосударственных пенсионных фондов, по итогам полугодия показали игроки, инвестировавшие в долговые бумаги: эти фонды в два-три раза перекрыли инфляцию. На это обращает внимание газета «Коммерсант», указывая, что результаты тех, кто на старте года нарастил вложения в акции, оказались гораздо скромнее.
Показатели деятельности НПФ по итогам полугодия раскрыл накануне на своем сайте Банк России. Средний результат по доходности инвестирования пенсионных накоплений составил 7,97% годовых (максимальная величина — 14,72%, минимальная — 2,2%). Средние результаты НПФ существенно выше инфляции (с начала года составила 2,3%, то есть 4,6% годовых), но пока скромнее показателей Внешэкономбанка (управляет средствами «молчунов»), который по итогам полугодия по расширенному портфелю показал доходность на уровне 8,8% годовых.
Лучшие результаты показали игроки, инвестировавшие довольно консервативно, прежде всего — в госбумаги и корпоративные облигации. Как отмечает гендиректор Национального НПФ (доходность 12,1% годовых) Светлана Касина, фонд в основном инвестировал в ОФЗ и корпоративные бонды с дюрацией до трех лет. «Высокий результат по доходности обусловлен выбранной долгосрочной инвестстратегией: с 2015 года основной объем средств фонд размещает в облигации крупнейших российских компаний», — указывает гендиректор НПФ Сбербанка (10,13% годовых) Галина Морозова. «На фоне сезонной коррекции рынка акций рост стоимости инвестиционных портфелей НПФ был обеспечен положительной переоценкой вложений в облигации эмитентов с высоким кредитным качеством», — отмечает руководитель отдела по управлению рисками АО «НПФ «Согласие» (7,01% годовых) Станислав Дмитриев.
Инвестиции на Банки.ру
При этом именно вложения в акции оказали негативное влияние на результаты ряда игроков. Так, НПФ «Газфонд Пенсионные накопления», согласно данным на сайте ЦБ, показал доходность за полугодие 2,89% годовых (против 12,21% по итогам I квартала, когда доля акций была мала). Впрочем, как пояснили в фонде, в указанном результате не учтен доход трех фондов (отражен в нераспределенной прибыли), вошедших во II квартале в объединенный НПФ. С учетом этих результатов доходность НПФ «Газфонд Пенсионные накопления» за полугодие находилась на уровне 7% годовых. При этом ряд активно работающих с акциями крупных фондов по итогам полугодия выбрались из минусовой зоны (I квартал они закрыли с минусом по доходности из-за отрицательной переоценки вложений в акции). Теперь НПФ электроэнергетики, «ЛУКОЙЛ-Гарант», «Сафмар» и «Будущее» показывают доходность на уровне 3,3—4,3% годовых. «Результат полугодия обеспечен значительной (на уровне 70%) долей облигаций в портфеле НПФ; поступление купонных выплат по инструментам с фиксированной доходностью позволило показать положительный результат, несмотря на эффект отрицательной переоценки по акциям (около 30% от портфеля)», — говорит представитель НПФ «Сафмар».
Как указывает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Павел Митрофанов, хотя по итогам полугодия лучшие результаты показывают консервативно инвестирующие игроки, выход их более рисковых коллег из акций в настоящее время маловероятен. «Для фондов это было бы фиксацией чистого убытка, при этом до конца года рынок акций вполне может показать рост», — отмечает он.
Результаты НПФ по доходности могли быть и выше. Часть дохода пошла на доформирование их капитала. «Фонды наращивают капитал второй квартал подряд в преддверии проведения обязательного стресс-тестирования», — сообщили в Банке России. Объем собственных средств НПФ (капитал и имущество для обеспечения уставной деятельности) за II квартал 2017 года увеличился на 16,1% до 416,2 млрд рублей. Обязательными для НПФ стресс-тесты станут с февраля 2018 года.
Объем собственных средств НПФ (капитал и имущество для обеспечения уставной деятельности) за II квартал увеличился на 16,1%, до 416,2 млрд рублей; за счет значительного роста капитала — на 31%, до 214,2 млрд рублей. Об этом свидетельствует отчетность НПФ, сообщает пресс-служба Центробанка.