3.3 Плюсы и минусы кейнсианского подхода
Рассмотренные кейнсианские принципы монетарной политики имеют достоинства и недостатки. Достоинствами их являются быстрота и гибкость, т.е. Центральный банк может ежедневно принимать решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную ставку.
В то же время монетарная политика, с точки зрения кейнсианцев, имеет ряд ограничений и в реальной действительности сталкивается с рядом сложностей.
Во-первых, избыточные резервы, которые появляются в результате политики дешевых денег, могут не использоваться коммерческими банками для расширения предложения кредита.Во-вторых, политика дорогих денег может оказать слабое воздействие на сокращение инвестиций и, соответственно, совокупного спроса, если в экономике наблюдается технологический бум, деловой оптимизм или ожидаются высокие цены на капитальное оборудование.
В-третьих, серьезный спад может подорвать деловую активность, в результате спрос на чистые инвестиции и политика дешевых денег будут сведены на нет. Поэтому кейнсианцы, признавая важность монетарной политики, считают фискальную политику более эффективным и надежным инструментом стабилизации экономики. Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика: Учебное пособие / Руководитель А.В. Сидорович. М., 2003.
Регулирование предложения денег в интересах всей экономики - важнейшая функция Центрального банка. Он контролирует предложение денег, воздействуя на избыточные резервы коммерческих банков, из которых и черпаются все предоставляемые кредиты и тем самым создаются новые деньги. Операции на открытом рынке - способ являющийся основным инструментом регулирования денежной массы. В ситуации излишка денежной массы в обращении Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации такого излишка на денежном рынке. Для этого Центральный банк продает государственные ценные бумаги (облигации, казначейские векселя) на открытом рынке банкам или населению, которое покупает их через специальных дилеров. Дополнительное предложение государственных облигаций на рынке понижает цены на облигации и поднимает их процентные ставки, что делает государственные облигации привлекательной покупкой для коммерческих банков и населения. Население (через дилеров) и банки начинают активно скупать государственные облигации, что приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, уменьшению ссуд и, следовательно, к мультипликативному эффекту снижения предложения денег в стране.
Учетная ставка - это процент, устанавливаемый Центральным банком, под который он предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческий банк, берущий ссуды в Центральном банке, увеличивает свои избыточные резервы, расширяя тем самым возможность предоставления кредита. Понижение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных резервов путем заимствований у Центрального банка. Кредиты коммерческих банков, основанные на этих новых резервах, приводят к мультипликативному эффекту увеличения денежного предложения. Увеличение учетной ставки снижает интерес коммерческих банков к получению дополнительных резервов путем заимствований у Центрального банка и в итоге вызывает уменьшение предложения денег в экономике.
Норма обязательных резервов определяет значение денежного мультипликатора и влияет на соотношение обязательных и избыточных резервов коммерческих банков. Увеличение нормы обязательных резервов Центрального банка приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег.
Обобщая два рассмотренных подхода к монетарной политике - кейнсианский и монетаристский, можно сказать, что, несмотря на важные различия между кейнсианством и монетаризмом, в обеих концепциях деньги воздействуют на ВНП в одинаковом направлении: расширение денежного предложения увеличивает ВНП, а сокращение - снижает инфляцию. С учетом акцента монетаристов на эффект вытеснения инвестиций, вызываемого дефицитными расходами госбюджета, большинство экономистов и политиков осознало необходимость сочетания монетарной и фискальной политик. Основной вопрос состоит в том, как должен реагировать Центральный банк на дефицит госбюджета. Напомню, что стимулирующая фискальная политика сопровождается дефицитом государственного бюджета, что вызывает эффект вытеснения частных инвестиций. Для ослабления этого эффекта перед Центральным банком встает задача снижения процентной ставки путем покупки ценных бумаг на открытом рынке. Когда Центральный банк покупает государственные облигации у коммерческих банков, их избыточные резервы увеличиваются, а предложение денег возрастает. В итоге процентная ставка может практически не меняться. Если Центральный банк купит на открытом рынке ценных бумаг на ту же сумму, на которую их эмитировало правительство для покрытия дефицита бюджета, то предложение облигаций не изменится и следовательно на процентную ставку не будет оказываться никакого давления, и эффект вытеснения не понизит частные инвестиции. В результате совокупный спрос и номинальный ВНП существенно повысятся. Такая политика может привести к инфляции, но очевидно, что разумный баланс фискальной и монетарной политик позволяет добиваться стабильного роста экономики и невысоких темпов роста цен.
Список использованных источников
1. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. В. Лукашевича и др. / Под общ. ред. В. Лукашевича. М., 2004.
2. Дорнбут Р., Фишер С. Макроэкономика / Пер. с англ. М., 2003.
3. Загорулько М.М. Основы экономической теории и практики рыночных реформ в России: Учебное пособие / М.М. Загорулько М., 2005.
4. Курс экономической теории / Под общ. ред. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Топлевой. Киров, 2004.
5. Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика: Учебное пособие / Руководитель А.В. Сидорович. М., 2003.
6. Лившиц А.Я., Никулина И.Н. Введение в рыночную экономику: Учебное пособие / Под ред. А.Я. Лившица, И.Н. Никулиной. М., 2003.
7. Маккониелл Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т. М., 2005.
8. Общая экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под ред. В.И. Видянина, М., 2005.
9. Основы экономической теории: Учеб. Пособие / Под ред. В.Д, Камаева. М., 2002.
10. Пушкарева В.М. История финансовой мысли и политики налогов. Учебное пособие. М., 2004.
11. Самуэльсон Пол А., Нордхаус Вильям Д. Экономика. М., 2002.
12. Сатина М.А., Чибриков Г.Г. Основы экономической теории: Учеб. Прособие для неэкон. спец. вузов / Под ред. П.В. Савченко. М., 2006.
13. Экономика. Учебник / Под ред А.И. Архипова. М., 2005.
14. Экономическая теория. (Учебник ) / Под ред В.Д. Камаева. М., 2002.
15. Экономическая теория. Учебник для вузов / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. СПБ, 2000.
Монетарная политика: монетаристский подход
Ситуация спада и безработицы
Центробанк покупает облигации, понижает норму обязательных резервов или учетную ставку
Центробанк продает облигации, повышает норму обязательных резервов или учетную ставку
Избыточные резервы коммерческих банков растут
Избыточные резервы коммерческих банков сокращаются
Денежное предложение возрастает
Денежное предложение уменьшается
Совокупный спрос на все товары и финансовые активы растет
Совокупный спрос на все товары и финансовые активы снижается
Номинальный ВНП (PY) растет
Монетарная политика: кейнсианский подход
Политика дешевых денег
Политика дорогих денег
Ситуация спада и безработицы
Центробанк покупает облигации, понижает норму обязательных резервов или учетную ставку
Центробанк продает облигации, повышает норму обязательных резервов или учетную ставку
Избыточные резервы коммерческих банков растут
Избыточные резервы коммерческих банков сокращаются
Денежное предложение возрастает
Денежное предложение уменьшается
Процентная ставка (кредитный процент) в коммерческих банках падает
Процентная ставка (кредитный процент) в коммерческих банках увеличивается
Инвестиционные расходы фирм увеличиваются
Инвестиционные расходы фирм сокращаются
Реальный объем выпуска, дохода (Y) возрастает на величину, равную произведению роста чистых инвестиций фирм и мультипликатора инвестиций
Уровень инфляции уменьшается
Рис. 1. Построение кривой IS
В данной модели чистые инвестиции (In) являются функцией реальной процентной ставки (r), а сбережения (S) -функцией реального национального дохода (Y), определяемого в свою очередь реальным объемом национального производства.
Опишем логику построения кривой IS на основе анализа Рис. 1. На Рис. 1а показано функционирование денежного рынка. Увеличение денежного предложения с MSA до MSB в результате политики дешевых денег Центрального банка при заданном неизменном спросе на деньги MD приведет к увеличению денежной массы в обращении с М1 до М2 и к снижению реальной ставки процента с r1 до r2. При заданном на Рис. 1б спросе на чистые инвестиции In снижение реальной ставки процента приведет к росту величины спроса на чистые инвестиции с In1 до In2 и к соответствующему росту совокупных расходов с AD1 до AD2 на Рис. 1г.
Пересечения кривых совокупного спроса AD1 и AD2 с кривой совокупного предложения AS (проходящей под углом 45° к оси реального чистого национального продукта, дохода) на Рис. 1г определяют равновесные объемы производства реального чистого продукта (национального дохода) Y1 и Y2, при которых In = S. При этом Y1 соответствует процентной ставке r1 и потоку чистых инвестиций 1n1, a Y2 - процентной ставке r2 и потоку чистых инвестиций In2. Пары значений (Y1, r1) и (Y2, r2) и определяют вид кривой IS, представленной на Рис. 1в.
Делись добром ;)Похожие главы из других работ:
2.1.1 Плюсы и минусы местоположенияГород Геленджик - это территориальное образование, входящее в состав Краснодарского края Российской Федерации, которое включает в себя не только сам город, но и близлежащие населённые пункты.
3.2. ВТО и Таджикистан: плюсы, минусы, сомненияСегодня уже не стоит вопрос о том, вступать Таджикистану или нет во Всемирную Торговую Организацию. Глобализация стала объективным процессом, и республика не может отгородиться от него.
2.2 Плюсы и минусы присоединенияСторонниками быстрого завершения переговоров о вступлении России в клуб международной торговли наиболее часто выдвигаются аргументы о том.
3. Коммерциализация интеллектуальной собственности: плюсы и минусыЧтобы соответствовать новой инновационной модели развития мировой экономики, необходимо рационально использовать имеющиеся интеллектуальные ресурсы, детально и ответственно подходить к оценке их потенциала. К сожалению.
1.3 Плюсы и минусы ипотечного кредитованияИпотечный кредит берётся не от хорошей жизни, а, наоборот, с целью её улучшить. В большинстве случаев деньги занимают в банке тогда, когда их не хватает. Вы получаете выгоду в качестве решения своей проблемы, но за это придется заплатить.
1. Методологические основы кейнсианского подхода 3. Достоинства и недостатки кейнсианского подходаК несомненным достоинствам кейнсианского подхода следует отнести то, что Дж. М. Кейнс предложил принципиально новый взгляд на экономику с учетом признания важности психологических факторов.
4.1 Плюсы и минусы приватизацииВторой этап: 3 сентября 1992 года Украина стала членом Международного Валютного Фонда (МВФ). А уже в начале 1993 года украинское правительство было вынуждено принять программу действий (Меморандум по вопросам экономической политики и стратегии).
2.3 "Плюсы" и "минусы" приватизации"Всегда ли приватизация носит положительный характер?" Рассмотрим как и положительные, так и отрицательные стороны приватизации в России.
2.3 "Плюсы" и "минусы" приватизацииАнализ организации приватизационного процесса в российской экономике показывает ряд присущих ей черт, носящих как позитивный, так и негативный характер.
1. Плюсы и минусы создания совместных предприятийПривлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику РК является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества странами.
2.1 Плюсы и минусы рыночной экономики 1.3 Плюсы и минусы теневой экономикиВ отличие от общеуголовных преступлений, в том числе и экономической направленности, налоговая преступность является латентной (скрытой). В силу этого довольно сложно точно определить ее масштабы: количество преступлений.
2.2 Плюсы и минусы теневой экономикиВсе, наверное, единодушны в том, что теневая экономика в целом - это негативное явление и чем ее доля в экономике (в ВВП, в доходах населения или в занятости) выше, тем хуже для экономики в целом и для общества.
1.4 Плюсы и минусы монополии и ее регулированиеКак все на свете, монополизм в экономике имеет свои плюсы и минусы. Так положительные, или позитивные, стороны монополии проявляются в двух главных пунктах. Во-первых, в определенных отраслях она более эффективна и дает экономию затрат.