ЛУКОЙЛ: стратегия развития, акцент на рост стоимости. Декабрь 2009
2 Заявления относительно будущего 1 Некоторые заявления в настоящей презентации не являются историческими фактами, а представляют собой заявления относительно будущего. К таким заявлениям относятся, помимо прочего: планы или прогнозы в отношении доходов, прибыли (убытка), прибыли (убытка) на акцию, дивидендов, структуры капитала, иных финансовых показателей и соотношений; заявления относительно наших планов, целей или задач, в том числе относящихся кпродукциииуслугам; заявления относительно будущих экономических показателей; и заявления относительно предпосылок, на которых основываются заявления. Такие слова, как "полагает", "ожидает", "предполагает", "планирует", "намеревается" и "рассчитывает", а также аналогичные обороты, призваны обозначить перспективные заявления, но при этом не представляют собой исключительные варианты обозначения таких заявлений. По своей природе заявления относительно будущего подразумевают некоторые неотъемлемые риски и неясные вопросы, как общие, так и конкретные, и существует риск того, что планы, ожидания, прогнозы и иные заявления относительно будущего не реализуются. Вамследуетпомнитьотом, что в силу ряда важных факторов фактические результаты могут существенно отличаться от планов, целей, ожиданий, оценок и намерений, выраженныхвтакихзаявленияхотносительнобудущего, включая нашу возможность провести программу реструктуризации и сокращения расходов. Если вы полагаетесь на заявления относительно будущего, вам следует тщательно проанализировать обозначенные выше факты и прочие вопросы и события, в которых отсутствует ясность, особенно в свете политической, экономической, социальной и правовой ситуации, в которой функционирует Компания. Такие перспективные заявления являются действительными только в дату их опубликования, и Компания не берет на себя обязательство по их обновлению или пересмотру, будь то при получении новой информации, при наступлении новых событий или по иной причине. Компания не делает никаких заявлений, не предоставляет никаких заверений и не публикует никаких прогнозов относительно того, что результаты, изложенные в таких заявлениях относительно будущего, будут достигнуты. Такие заявления относительно будущего представляют только один из возможных вариантов развития ситуации и не могут рассматриваться как наиболее вероятный или стандартный ход событий.
3 Причины пересмотра ключевых параметров Программы Мировой финансовый кризис, рост волатильности, рост рисков Значительная неопределенность на мировых рынках углеводородов Отсутствие четкой концепции спроса и предложения в современных условиях на мировых рынках углеводородов Значительное изменение во взгляде на будущее развитие рынка газа (бурное развитие сегмента нетрадиционного газа) инефти 2 Переход к модели роста добычи с оптимальным уровнем доходности
4 Ключевые положения Программы Новая стратегия делает акцент на: Рост стоимости Компании и её финансовой устойчивости Оптимизацию уровня добычи углеводородов в соответствии с изменением рыночной конъюнктуры Сокращение программы капитальных затрат Динамичный рост свободного денежного потока Компании Рост доходов акционеров Компании 3
5 Свободный денежный поток Компании: существенный рост при консервативном сценарии цены на нефть 5 4 4% 3% Суммарный свободный денежный поток Компании, млрд долл. Доля дивидендных выплат в чистой прибыли Компании, % свыше 3% в 4 раза 2% min - 15% 3 1% % П факт П (старая программа) П (новая программа) 4 В результате реализации новой стратегии при умеренном росте цены на нефть суммарный свободный денежный поток вырастет в 4 раза благодаря: - сдерживанию роста капитальных затрат - снижению налогового бремени - росту эффективности и масштабов деятельности
6 Обеспечение роста добычи с оптимальным уровнем доходности 3, Добыча товарных углеводородов группой «ЛУКОЙЛ», млн барр. н.э./сут 2,5 CAGR 2% 2, CAGR 5% 1, мес П 5 В гг. планируется достижение уровня добычи 2,7 млн барр. н.э./сут по сравнению с текущим 2,2 млн барр. н.э./сут Эффективный уровень добычи будущих периодов определяется: - наличием ресурсной базы - уровнем налогообложения - ценой на нефть
7 Мощная ресурсная база залог уверенного роста добычи в будущем 5 Запасы Группы категории 3Р, млрд барр. н.э. 4 Возможные Вероятные Доказанные Баженовская свита 3 +62% С 21 года Компания переходит к подсчету своих запасов по стандартам SEC 6
8 Высокая эффективность геологоразведки 72 Расходы на геологоразведочные работы, млн долл. 14 Увеличение/открытие новых запасов, млн барр. н. э., и эффективность геологоразведочных работ, ТУТ/м проходки млн барр. н. э Увеличение новых запасов Эффективность ТУТ/м Благодаря вложениям в геологоразведку Компании удалось добиться стабильного прироста новых запасов и высокого уровня эффективности бурения, несмотря на рост разведанности месторождений. 7
9 Компания имеет широкий доступ к ресурсной базе России ЛУКОЙЛ ежегодно открывает новые месторождения и залежи на существующих. Кроме того, Компания приобретает новые лицензии на разработку запасов, а также переоформляет имеющиеся лицензии на срок полной отработки месторождений Открытие месторождений и залежей, шт. Месторождения Залежи Число лицензий на балансе Компании и число полученных лицензий за год, шт Лицензии на балансе Новые лицензии
10 Анализ причин отклонения добычи в 217 году по новой программе по сравнению с предыдущей 3,5 Изменения в добыче углеводородов в 217 г. (новая программа по сравнению со старой) млн барр.н.э./сут 3, 2,5 2, Старая программа Ямал Центрально- Каспий Прочие Новая программа (28-217) Астраханское (21-219) Бурное развитие производство нетрадиционного газа (до 3 млрд м 3 /год в США к 22 г. и 1 млрд м 3 /год в Европе) Резкое снижение потребления газа в Европе, снижение добычи газа Газпромом на 2% Прогноз потребления газа в Европе (CERA), млрд м 3 Уровень потребления 28 г. будет достигнут только в 213 г. 9 Перенос разработки ряда газовых проектов на более поздние сроки
11 Газовый сегмент важный фактор роста стоимости Компании Зарубежные проекты Россия Добыча товарного газа группой «ЛУКОЙЛ», тыс. барр. н.э./сут CAGR 11% 42% % 58% 69% мес П Конкурентными преимуществами газовой программы Группы являются низкие производственные и инфраструктурные затраты СПГ-проекты Capex+OPEX, долл./тыс. м Совокупный свободный денежный поток по газовым проектам за гг. более 6 млрд долл. Нетрадиционный газ Газовые проекты Группы
12 Оптимизация капитальных затрат в сегменте E&P 9 Старая программа: капитальные затраты в сегменте E&P 9 Новая программа: капитальные затраты в сегменте E&P среднее млрд долл среднее Всего за десять лет: 75,3 млрд долл годовые периоды Всего за десять лет: 6 млрд долл годовые периоды В новой программе значительно оптимизированы капитальные затраты всегменте«разведка и добыча». По сравнению с предыдущей программой совокупные капитальные вложения за десятилетний период сокращены на 2%. 11
13 Инвестиции в бизнес-сегменте «Геологоразведка и добыча» направлены на рост качества и стоимости млн барр. н. э./сут 3, 2, 1, Прогноз добычи углеводородов +91% 23% 77% -4% 37% 63% Доля новых проектов в общей добыче Компании увеличится в 1,6 раза., 8, 21П Зарубеж ные проекты Новые регионы в РФ Традиционные регионы 219П Прогноз капитальных вложений Доля капитальных вложений в новые проекты увеличится с 39% до 57% за гг. Объем вложений в традиционных регионах снизится более чем на 3%. +34% млрд долл. 6, 4, 2, 39% 61% -35% 57% 43% В результате совокупный свободный денежный поток в сегменте по сравнению с предыдущей программой увеличится более чем на 2 млрд долл. 12, 21П 219П
14 Ключевые инвестиционные положения сегмента «Переработка и сбыт» Новая стратегия предусматривает: Модернизацию существующих мощностей до среднеевропейского уровня (+8 млрд долл. свободного денежного потока) Рост выхода светлых нефтепродуктов до 6% Повышение среднего индекса Нельсона по НПЗ Группы до 9 Увеличение перерабатывающих мощностей Группы с текущих 7,1 млн т/год до 72,6 млн т/год. Отношение мощностей переработки к добыче запланировано на уровне 75% Развитие нефтехимии и электроэнергетики (совокупный свободный денежный поток 4,1 млрд долл.) и ихинтеграцияс проектами по добыче газа 13 Совокупные капитальные расходы 25 млрд долл.
15 Приоритет инвестиций модернизация существующих активов НПЗ РФ Основная доля капитальных вложений в сегмент «Нефтепереработка» -78% - будет направлена на модернизацию существующих НПЗ в России 14 Светлые Темные -4 Баланс производства светлых и темных нефтепродуктов Группой, млн т 21,9 12,4 3,5 1, В результате реализации новой стратегии выпуск топлив, соответствующих Евростандартам, вырастет на 39%, а производство мазута снизится на 14% Евростандарт +39% Мазут -14% 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, 6,5 6, Дополнительный свободный денежный поток благодаря модернизации мощностей российских НПЗ в гг. превысит 8 млрд долл. Средний индекс Нельсона по НПЗ Группы
16 Синергия газового бизнеса с производством нефтехимии Полипропилен на Каспийском ГХК Полипропилен Полиэтилен на Каспийском ГХК Полиэтилен Производство полимеров, тыс. т Каспийский ГХК г. Ставролен 437 С помощью развития нефтехимии Компания получит максимальную прибыль от своего газового бизнеса, в особенности от Каспийских проектов Акцент на производство полимеров (1% инвестиций) Совокупные капитальные вложения составят 4,3 млрд долл. Гарантированный сбыт собственного газа 2 млрд м 3 /год 15 За свободный денежный поток 1,8 млрд долл.
17 Синергия газового бизнеса с электроэнергетикой Структура генерирующих активов ,2 1,1 3,5 3, Парогазовые/газотурбинные установки, ГВт ГЭС, ГВт Паросиловые установки, ГВт Синергия электроэнергетики с газовым бизнесом Компании: доля поставок группы «ЛУКОЙЛ» вобщем объеме потребляемого топлива вырастет с 13% в 21 г. до 23% в 219 г. Гарантированный сбыт собственного газа 7-8 млрд м 3 /год За г. свободный денежный поток составит 2,3 млрд долл. 16
18 Заключение Наша главная цель сохранить правильный баланс между темпами роста бизнеса и высокой финансовой эффективностью Компании в условиях волатильности и финансового кризиса Переход от экстенсивной модели роста добычи к эффективной Рост суммарного свободного денежного потока в 3 раза по сравнению с предыдущей программой Рост доходов акционеров 17